20010,0,3500,
Новое исследование из Школы бизнеса Стенда Чикагского университета находит, что некоторые инвесторы на самом деле ищут запасы, подозреваемые в схемах «насоса-и-свалки», несмотря на риски и предупреждения от финансовых экспертов, в надежде на завоевание большого, сродни лотерее.В рабочем документе, «Кто Становится жертвой Волка с Уолл-стрит? Участие инвестора в Манипулировании рынком», от Чикагского профессора Стенда Кристиана Леуза, Университета Лейбница Штеффена Майера Ганновера, Максимилиана Муна Берлинского университета имени Гумбольдта, Франкфуртский университет Юджина Солтеса и Гете Гарварда Андреас Хакеталь, группа экономистов исследует немецкий фондовый рынок, спрашивая, кто вкладывает капитал в эти схемы и как часто.Вопреки популярному пониманию, что люди, которые вкладывают капитал в эти схемы запаса, обмануты в выполнение так, исследователи находят доказательства, что некоторые инвесторы участвуют, зная риски, беря азартную игру, которую они в конечном счете выиграют большой.
«Мы определяем несколько отличных типов инвесторов, некоторые из которых не должны быть рассмотрены как становящийся жертвой этих мошенничеств», говорят исследователи в газете. «Для этих инвесторов предположение или азартная игра, более вероятно, будут поводом».Немного стратегий финансового мошенничества так же широко знакомы как схемы насоса-и-свалки – в котором покровители приобретают положение в дешевом запасе, который является очень неликвидным, и искусственно поднимите цену, распространив ложную или вводящую в заблуждение информацию. Ограниченная ликвидность приводит к быстрому росту цен, когда спрос на запас повышается.
Как только запас достигает достаточно высокой цены, покровители продают свои акции, вызывающие быстрое снижение цены акции и значительных потерь для других инвесторов.Тактика распространена в рынках капитала во всем мире и показала заметно в фильмах, таких как Волк с Уолл-стрит и Котельная. Но мало было известно, о котором инвесторы берут приманку.
«Мы определяем несколько отличных типов инвесторов, некоторые из которых не должны быть рассмотрены как становящийся жертвой этих мошенничеств», говорят исследователи в газете. «Для этих инвесторов предположение или азартная игра, более вероятно, будут поводом».Исследователи исследовали 421 насос-и-свалку между 2002 и 2015, на основе данных из контролирующего органа Германии и торговых отчетов больше чем 110 000 индивидуальных инвесторов в Германии.
Из этих инвесторов 6 569 человек – почти 6 процентов образца – приняли участие в схемах насоса-и-свалки, инвестировав средние 11,4 процентов общей стоимости их портфеля и выдержав среднюю потерю почти 30 процентов.Средний инвестор в этих схемах был более старым, женился на мужчине, не проживающем в большом городе, у кого была высокая самооцененная терпимость риска, исследователи находят. Фабричные рабочие, пенсионеры и работающие не по найму, также более вероятно, вложат капитал в эти схемы.В то время как эти особенности описывают инвесторов, которые участвуют в рекламируемых запасах, они не обязательно предсказывают, кто участвует.
Прошлое торговое поведение – лучший индикатор, говорят исследователи. Больше чем 35 процентов инвесторов насоса-и-свалки были торговлей дня в акциях в размере пенса или были частыми торговцами с краткосрочными горизонтами, беря на себя существенные риски и торгуя настойчиво, прежде чем они участвовали в схемах.Исследование обеспечивает несколько понимания, которое могло помочь регуляторам проектировать эффективную защиту инвестора от схем насоса-и-свалки. Вмешательства – те, которые вызывают, чтобы занять больше времени прежде, чем принять инвестиционные решения и думать о том, выглядят ли фонды подозрительными – могли бы помочь защитить некоторых инвесторов.
Но, исследователи предупреждают, что эти методы, менее вероятно, будут работать на подмножество инвесторов, которые намеренно ищут такие схемы чистых острых ощущений его и возможности большой, быстрой прибыли.